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净利增幅204%，抛158亿史诗级收购，比亚迪下一步棋是什么？

时间：2023-08-29 14:37:44 来源：维科号

不惧巴菲特减持，比亚迪表现出了不错的韧性。

(相关资料图)

8月28日，比亚迪发布2023年上半年业绩报告，财报显示，比亚迪上半年实现营业收入2601.24亿元，同比增长72.72%；归母净利润109.54亿元，同比增长204.68%；基本每股收益为3.77元。

比亚迪交出这份靓丽的成绩，市场并不意外。

根据数据统计显示，今年上半年比亚迪累计交付量为125.56万辆，其中乘用车为1248161辆，出口为10536辆。

从数据来看，比亚迪很显然已经完成了规模化，作为全球最大的新能源汽车制造商，比亚迪很显然在这场新能源汽车的角逐当中，率先完成了第一局。

王传福此前曾表示，新能源汽车行业的窗口期只剩下了3至5年的时间。侃见财经认为，最终能“突围”的就是已经完成规模化的新能源汽车企业。

对于其他尚未盈利的新能源汽车企业而言，比亚迪算是已经完成了第一阶段的赛跑，已经开始进入下一个阶段。

对于比亚迪而言，尽管上半年行业竞争加剧，但是在比亚迪身上已经展现出了规模化的作用，在规模化之下，比亚迪的产业链控制能力有所提升，这点主要体现在毛利率上，在全球范围内可参考特斯拉。

根据财报显示，今年一季度比亚迪的毛利率为17.86%，今年上半年，比亚迪的毛利率则上升至18.33%，直追特斯拉18.74%的毛利率。

这要得益于两个方面：

第一，比亚迪市场份额持续提升；

第二，品牌能力持续提升；

当然，比亚迪与特斯拉之间的差距依旧存在，统计显示今年上半年，特斯拉上半年共生产汽车92万辆，交付88.9万辆。其上半年的营收为482.56亿美元，约合人民币3519亿元；净利润为52.16亿美元，约合人民币380亿元，如此计算，比亚迪与特斯拉之间的单车利润对比明显，因此，从这个维度而言，比亚迪还有很长的路要走。

值得注意的是，比亚迪另外的一个压力就是巴菲特的减持。因为巴菲特的名气与影响力，其自去年减持开始，就给比亚迪带来比较大的负面影响，但是因为比亚迪自身业绩够好，所以市场出现了分歧。

当下，比亚迪已经用自身的业绩对冲了巴菲特减持带来的影响，因此比亚迪股价走势近一年也相对比较平稳，相较于港股市场整体而言，比亚迪股份今年还上涨了17.7%，表现可谓相当不错。

另外，与这份优秀财报一起的还有一份收购计划。8月28日，比亚迪旗下公司比亚迪电子发布公告称，将与捷普电路签署框架协议，以约158亿元（约合22亿美元）现金收购捷普电路位于成都、无锡的产品生产制造业务，包括现有客户的零部件生产制造业务。

据悉，捷普电路背后的控股股东为世界五百强企业，对于该笔收购，比亚迪电子方面称，公司此次交易有助于“拓宽智能手机零部件业务，大幅改善客户与产品结构”。

根据第三方机构数据显示，2022年全球电子制造服务市占率排名中，捷普排名第三，比亚迪电子为第六。据悉，该笔收购为比亚迪公司史上最大的单笔收购。

综合而言，目前比亚迪已经过了规模化的关口，在渗透率已经高企的当下，出海以及高端化将会成为未来企业的重点方向，另外随着规模化的提升，比亚迪还应该进一步加强公司对于产业链的控制能力，提升单车利润率，以便跟特斯拉缩小差距。

侃见财经认为，如果比亚迪能够实现全球化，并且如特斯拉那样，在全球范围内组建几个超级工厂，那么未来比亚迪将大概率挑战特斯拉，成为全球新能源的霸主。

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